炼焦煤合同价为200美元/吨（三季度92.5美元/吨），大涨117%。

　　运力瓶颈，下游钢厂焦炭库存新低（6天）

　　330天放松对难以扩张短期供应

　　钢矿：现货温和，情绪火热，6月行情重演？

　　终端成品材销售尚可 u节后钢厂铁矿石原料阶段性补库

　　年末需求下滑压力不改，矿石基本面压力最

　　盘面各合约期现价差

终端需求暂时稳定---整体上涨前提条件
终端需求暂时稳定---整体上涨前提条件
　　节后终端成品出货环比回升，同比持平

钢厂开工下滑，订单走弱
钢厂开工下滑，订单走弱
　　钢厂利润、开工小幅缩窄

年末需求堪忧季节性房地产需求回落风险
年末需求堪忧季节性房地产需求回落风险
矿石供应压力增加明确
矿石供应压力增加明确

汽车2015年9月底，国务院出台了小排量汽车购置税优惠政策：对于在2015年10月1号到2016年12月31号购买1.6L及以下排量乘用车的车主，实施车辆购置税征收减半的优惠政策。
　　汽车2015年9月底，国务院出台了小排量汽车购置税优惠政策：对于在2015年10月1号到2016年12月31号购买1.6L及以下排量乘用车的车主，实施车辆购置税征收减半的优惠政策。
季节性规律支持年末价差扩大
季节性规律支持年末价差扩大
　　9-10月份，热卷-螺纹价差反季节性扩大。年末规律季节性扩大。

焦炭焦煤深贴水，钢矿情绪火热
结论
　　现货未见松动，期市依然贴水，1月煤焦或再创新高。

　　终端需求面临回落风险，矿石供应明确，钢矿反弹基础不牢

　　应对：买钢抛矿对冲，关注热卷螺纹价差