根据AD-AS模型，当前经济走势主要受到短期逆周期的宏观稳增长政策及长期去产能的经济结构调整政策的影响，在供给侧结构转型的背景下，经济将围绕供给收缩—价格上涨—需求下降的逻辑运行，经济运行将由需求主导转变为供给主导。长期看，这种运行方式将持续至新的经济增长动力取代旧的经济增长动力，经济增长结构基本稳定后结束。而在供给主导的经济运行中，宽松的财政及货币政策可以系统地抬升经济运行的底部区间，但对经济增长的拉动作用十分有限，同时，尽管经济增长预期下行，但价格水平却因供给减少而走高。

　　A AD-AS模型

　　7月公布的国内经济数据显示，我国规模以上工业增加值环比增长0.52%，较6月上涨0.02%，国内固定资产投资环比增长0.31%，较6月0.4%的环比增长出现下滑，而国内PPI环比增长0.2%，6月为环比下跌0.2%。同时，CRB指数7月下跌6%，排除外部价格的影响，国内经济呈现出供给增加、需求下跌而价格上涨的特征。

　　实际上，国内经济供求走势的特点自年初已经有所显现。环比数据上，今年1月以来，国内PPI环比显著走高，但国内投资环比增长持续走低，而工业增加值则呈现出稳步回升的走势。同时，今年二季度以来，投资、产出与工业品价格在累计同比上也开始出现背离迹象，今年4—7月，国内投资增长由10.5%持续跌至8.1%，但工业增加值累计同比由5.8%小幅升至6%，而PPI跌幅由-4.5%收窄至-3.6%。国内经济的供求量价出现趋势性背离的迹象。

　　AD-AS模型即宏观经济中的总需求-总供给模型，是用来分析宏观经济总产出（总收入）和价格水平之间的关系及其决定的模型。其中，总需求（AD）曲线反映包括居民和企业在内的产品市场与货币市场同时均衡时，在以价格水平纵轴、总产出为横轴的坐标象限中，总需求曲线表现为向右下方倾斜，而扩张性的财政或货币政策均可以导致总需求曲线向右上方移动。

　　总供给（AS）曲线表示在经济社会资源用于生产时可能生产的总产量（或总产出），在资源没有充分利用的条件下，短期内总供给曲线为一条向右上方倾斜的曲线，产能变化和供给冲击会使得总供给曲线发生移动，而在其他条件不变的情况下，产量的增加表现为均衡点沿总供给曲线向右上方移动。
图为AD-AS曲线与经济的长期均衡

　　图为AD-AS曲线与经济的长期均衡

　　B AD-AS模型对经济特征的解释

　　2011年下半年起，伴随“四万亿”刺激效果的释放及经济可持续发展压力的增大，国内经济出现趋势性的见顶回落，工业品价格出现较为快速的下行调整，至2012年下半年，国内经济投资与产出增长开始止跌，并稳定在一定的区间内振荡，而工业品价格增长也在2012年年末开始在-2%的中枢稳定振荡，国内经济增长此期间则大致稳定在7.8%附近。

　　但2014年，由于制造业及房地产投资的快速回落，国内投资加速下行调整，国内产出跌入低增长平台，而PPI脱离原先稳定的振荡区间走低，经济增长随之下行。至2015年下半年，稳增长的压力使得财政、货币及房地产政策纷纷放松，国内工业品价格在2015年年底见底回升，但投资及产出却出现了年初以来的异常走势。