最近几个月，钢铁下游行业吹来暖风，钢价也一路上涨。

一季度，全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长10.7%，全国房地产开发投资同比名义增长6.2%，房屋新开工面积和房屋竣工面积同比分别大幅增长19.2%和17.7%，3月份基建增速创9个月以来的新高。一季度，全国汽车产销同比增长6.18%和5.98%，增幅分别比上年同期提升0.92和2.08个百分点。一季度，承接新船订单同比增长23.9%，新接订单量出现较大幅度回升，也是两年来的首次同比正增长。同时，家电、机械行业发展也是以增为主。

宏观经济数据向好，下游需求的回暖能否持续？钢铁企业需要认真研究需求的变化，方能有的放矢提供有效供给。

首先，基建投资有望继续发力，相关钢材品种将受益。

此次基建投资增速回升，主要得益于政府稳增长政策发挥效果和财政支出的大力支持。尤其是一季度基建投资同比增长6.4%，表明项目投资到位情况改善，将对市场起到一定的振奋作用。据报道，发改委已经安排今年第二季度的6000亿元专项建设基金，而且今年上半年中央预算内投资将实现全部投放。在鼓励社会资本投资方面，1800亿元PPP（公私合作模式）引导基金将发挥示范性带动作用。在此基础上，“十三五”规划项目还将逐步落地。

因此，随着基建投资继续增长，“铁公基”对钢材的需求除了将利好建筑钢材外，还将利好钢轨、桥梁板以及各类优特钢。

其次，房地产投资面临不确定性，对钢材的品种、质量需求有所变化。

从根本上来说，房地产的投资增长来源于货币资金的宽松。一季度，人民币贷款增加4.61万亿元，其中，个人按揭贷款与房地产贷款新增规模占比超过50%，为历史高位。未来，信贷资金能否延续一季度的宽松，存在不确定性。一个不那么积极的信号已经出现，央行在一季度货币政策报告中认为货币政策将从宽松转入中性观察期。同时，在全国房地产去库存仍未收到实质性效果的背景下，“沪九条”“深六条”等一线城市的限购政策加码，房产销售势必受到影响。

此外，房地产业对钢材需求的品种和质量也将发生变化。“十三五”规划纲要明确，将“发展适用、经济、绿色、美观建筑，提高建筑技术水平、安全标准和工程质量，推广装配式建筑和钢结构建筑”。未来，高效、节能和环保是住宅建筑用钢材的方向，将对钢材的品种和质量提出更高的要求，即便是螺纹钢，也要求高强度、抗震、耐火和抗脆性断裂的性能。

最后，汽车、机械、家电、造船等下游用户的结构调整和转型升级将引导钢材供给改变。

汽车业去库存仍存在压力，钢企应瞄准高强减重目标。近期，各大车企陆续公布了“十三五”规划，显示有半数企业调低了产销目标。从数据来看，3月中国汽车经销商库存预警指数为58.9%，仍处在警戒线以上。针对汽车对“提高强度、减轻重量”的追求，钢铁企业应加强与汽车行业、高校的交流合作，如宝钢、鞍钢、武钢都与国内知名车企建立产学研合作，加快在超高强钢、轻质合金、高性能传感器、汽车专用芯片等方面形成竞争优势，实现向高端、高附加值零部件制造升级，形成模块化、系统化供货能力。

机械工业子行业分化加大，钢企研发生产应有针对性。2016年机械行业总体将在底部继续盘整较长时期，且不同子行业的景气度分化加大，农机、基础零部件（紧固件）等行业形势好于重型矿山机械、常规水力和火力发电设备等服务于重化工行业的主机产品行业，钢企应把目光从过去与传统投资活动关系更为紧密的子行业转向与民生消费、节能减排关系更为紧密的子行业，根据不同行业的需求，结合企业自身特点，开展针对性的研发生产。

全球运力仍过剩，造船业对普通钢板需求减少。造船业虽然在一季度有向好表现，但是，船舶工业总产值、企业经济效益仍在下滑，而且新船订单量的增长主要是在大中型船厂，一些民营船厂仍面临无船可造的局面。未来几年，在全球航运市场仍处于运力严重过剩的状况下，市场对散货船的需求会逐步减少，大型集装箱、油船、化学品船、汽车运输船等船型占比将逐步增多。因此，对大厚度YP47级止裂钢板、耐蚀钢、双相不锈钢、高强度钢的需求将有所增长，对普通钢板的需求将有所减少。

家电受房地产影响较大，需求将向高端定制转型。家电行业制造技术的方向是向自动化、智能化升级，由大批量生产向个性化定制转型。钢企应抓住这一机会，加强与家电行业的合作，通过产品结构与用户升级的匹配实现共赢，如河钢携手海尔启动产业链股权合作，共同运营彩钢板业务。“十三五”期间，家电业钢材应用趋向高强度、高硬度、薄规格和宽幅方向，以及绿色环保方向发展。

钢铁行业供大于求的矛盾并没有发生根本性改变，解决产能严重过剩问题仍是当前的主要任务。

我们要看到，钢铁需求虽有回暖，但未来的不确定性加大，对钢材也有更高的要求。要延续今年的开门红，钢企需要盯紧需求变化，从改善供给出发，才能在供大于求中寻到需求空间，更是生存空间。